ロケットラボの株が急上昇—しかしさらなる利益のための燃料はあるのか？

ロケットラボの株価が500％急上昇—しかし、ロッキードやノースロップとの宇宙での戦いは2025年に実を結ぶのか？

ロケットラボの株価は12カ月で521％上昇—3億2500万ドルの買収とペンタゴンの契約で高評価が正当化されるのか？

基本情報：

521％：過去1年のロケットラボの株価上昇率
$27：現在の株価（2025年）
$133億：時価総額
31倍：現在の株価売上高比率

ロケットラボ（NASDAQ: RKLB）は、ストラトスフィアな年を過ごしています。株価はわずか12ヶ月で500％以上急騰し、成長株投資家たちのアイドルとなり、ウォール街のターゲットになっています。しかし、同社の評価額は130億ドルを超え、売上高に対する株価倍率は31倍という驚異的な数字ですが、ロケットラボのビジネスがその期待に追いつけるかが本当の問題です。

ロケットラボの急成長の裏にあるものは？

その話題は、単に衛星を打ち上げることだけではありません。ロケットラボは、かつて小さくて機敏な軌道ロケットに焦点を当てていましたが、今はより大きな目標を狙っています。自社の衛星コンステレーションを打ち上げる代わりに、SpaceXのStarlinkに挑むのではなく、ロケットラボは方向転換をしています。同社の次のステップは、高度なスパイ衛星の構築です。

この動きは、アリゾナ州に本社を置く電光光学および赤外線（EO/IR）センサー積載物の製造会社Geost LLCの3億2500万ドルの買収により実現しました。これらのセンサーは、米軍の衛星のデジタルの目となり、ミサイルを追跡し、ターゲットを監視し、低軌道から活動を監視することができます。

この動きにより、ロケットラボは米国の諜報機関や軍の主要請負業者となる準備が整い、打ち上げから衛星の組み立てまでのエンドツーエンドのソリューションを提供します。そのタイミングは重要です：ワシントンは、ペンタゴンの1750億ドルの増強戦闘機宇宙アーキテクチャ（PWSA）およびトランプ大統領の「ゴールデンドーム」防衛イニシアチブの下、衛星への支出を増加させています。

Geostの買収はどのようにゲームを変えるのか？

ロケットラボの買収は、単なるM&Aのスプラッシュ以上の意味を持ちます。Geostのセンサーの専門知識を社内に取り込むことで、ロケットラボは重要な優位性を得ることができます：

– ロケット打ち上げや衛星“バス”だけでなく、完全なスパイ衛星を提供できるようになります。
– ロケットラボは、ロッキード・マーチン、ノースロップ・グラマン、およびL3ハリス・テクノロジーズのような防衛巨人と直接競争することになります。
– Geostの既存のペンタゴンおよび防衛主要契約は、急成長するPWSAプログラムに基づいて、将来の契約受注のための踏み台となります。

実際、ロケットラボは昨年515百万ドルの政府契約をすでに獲得しています—これは、米軍が同社の技術に対して真剣な価値を見ている証拠です。

Q&A: 今、ロケットラボの株を買うべきか？

Q: ロケットラボはすでに利益を上げていますか？
いいえ。同社はまだ損失を出しており、自由キャッシュフローもマイナスです。アナリストは2027年まで利益は期待していません。

Q: 現在の評価を引き上げている要因は何ですか？
投資家は、衛星および防衛契約が爆発的な収益成長を引き起こし、ロケットラボをニッチな打ち上げ業者から宇宙防衛の巨大企業に変貌させると賭けています。

Q: この賭けはどれくらいリスクがあるのか？
ロケットラボは先行売上高に対して26倍の評価を受けており、これも宇宙株基準から見てプレミアムです。投資家は、巨大な契約獲得と完璧な実行を織り込んでいます。

Q: 成長が期待に追いつくのはいつか？
予測によれば、売上高は2030年までに35億ドルに達するかもしれません。それが実現すれば、株価売上高の評価は正常化する可能性がありますが、ロケットラボがペンタゴンの主要契約を獲得する場合のみです。

ロケットラボが宇宙競争で競合他社を上回る可能性

高評価を正当化するためには、ロケットラボはクールなロケットや巧妙な技術以上のものが必要です。専門家は、同社が米軍の繰り返しのメガ契約を確保し、より大規模な競合に匹敵もしくはそれを上回るシームレスなエンドツーエンドの宇宙能力を提供する必要があると指摘しています。

Geostの買収は、重要なフラッグを立てるものです。これによりロケットラボは、世界中の防衛クライアントに対して「ワンストップ」ショップとして売り込むことができるようになります—これは、政府が2025年以降に宇宙監視への投資を加速させる中で、大胆な戦略です。

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